华安证券：赐与麦澜德买入评级

　　

华安证券股份有限公司谭国超,李婵近期对麦澜德进行洽商并发布了洽商讲解《2024Q3收入增长镇静，生殖抗衰延续高增长》，本讲解对麦澜德给出买入评级，现时股价为25.69元。

　　麦澜德(688273)　　主要不雅点：　　事件：　　公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司杀青营收3.31亿（yoy+13.81%），归母净利润0.96亿元（yoy+13.37%），扣非净利润0.88亿元（yoy+22.81%）。销售毛利率约72.35%，销售净利率约30.41%。　　2024Q3杀青生意收入1.02亿元（yoy+18.75%），归母净利润0.23亿元（yoy-9.39%），扣非净利润0.22亿元（yoy+0.46%）。2024Q3公司销售毛利率70.90%，销售净利率约24.09%。　　事件点评　　盆底业务基本保捏褂讪，生殖康复高速增长　　2024年第三季度，公司收入杀青约1.02亿元，同比增长18.75%，在所有行业招标受到影响的布景下，公司功绩增长难能难得。咱们瞻望公司盆底及产后康复渠说念收入基本褂讪，生殖康复业务仍保捏高速增长。2024年上半年，公司生殖康复业求杀青收入0.56亿元，同比高增长达122%。　　公司现在照旧建立全资子公司南京薇之澜医疗器械有限公司，专注于提供生殖抗衰举座惩处决策，是麦澜德集团专线医好意思品牌。薇之澜于2021年崇敬建立专项团队，由公司原销售总监朱必胜担任总司理，处事平台客户超一百家，已充分隐敝国内多线省市包括北京、上海、成齐、深圳、杭州等一线医好意思领衔地区。　　公司持续加大研发支拨，时期平台丰富　　2024年第三季度，公司研发用度0.14亿元，占收入比例为13.89%，捏续保捏较高的研发参加水平。过程捏续多年的研发，公司照旧变成了以电生理时期、聚焦超声时期、磁刺激时期、高频时期、激光时期、超声影像时期等为中枢的时期平台，为盆底及妇产康复、生殖康复和抗衰、等限度提供了时期保险。公司也贪图了较多的在研产物，如新一代的盆底检测与调节斥地、新一代超声波子宫维捏仪（自动款）、新一代磁刺激仪、双波长皮秒激光调节仪、3D皮肤分析仪P2、AI款式分析仪以及多款激光类医好意思斥地，后续新产物也将持续夯实公司在盆底及医好意思限度的竞争力。　　投资提倡　　瞻望公司2024-2026收入有望分歧杀青4.21亿元、5.19亿元和6.39亿元（前值为4.10亿元、5.07亿元和6.29亿元），同比增速分歧达到23.4%、23.4%和23.1%，2024-2026年归母净利润分歧杀青1.14亿元、1.46亿元和1.84亿元（前值为1.37亿元、1.77亿元和2.19亿元），同比增速分歧达到26.5%、28.4%和26.1%。2024-2026年的EPS分歧为1.14元、1.46元和1.84元，对应PE估值分歧为22x、17x和14x。基于公司2024年新产物胜利推出，“磁电热影”组合协同效应强，公司同期又浪漫拓展医好意思业务，新产物+新业务助力公司归来高增长态势，保管“买入”评级。　　风险教唆　　新产物研发及实施不足预期风险；　　商场竞争加重风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据盘算，华福证券陈铁林洽商员团队对该股洽商较为深切，近三年预测准确度均值为54.72%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.68亿，字据现价换算的预测PE为15.38。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增捏评级2家。

以上本色为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。