认购倍数最高106倍 公募REITs刊行提速

　　

（原标题：认购倍数最高106倍 公募REITs刊行提速）

本年以来，公募REITs（不动产投资信赖基金）阛阓常态化刊行程度显着加速，阛阓呈现出新家具通告召募、存量家具扩募，以及新玩家赓续入局等多线并行发力景色。

近期，首单水利法式REITs——银华绍兴原水水利REIT以106倍的网下认购倍数创年内新高。同期，REITs“上新”速率加速，首单绕城高速公路REITs——中原南京交通高速公路REIT、首单原土民营产业园区REITs——中金联东科创REIT、首单农贸阛阓公募REITs——易方达华威农贸阛阓REIT等，各财富类型"首单"扎堆上市或正在列队上市。

次第10月24日，本年以来已有18只REITs家具上市，刊行总范畴约为442.25亿元，上市数目和刊行范畴均远超旧年全年。同期，在REITs扩募方面，保险性租出住房、动力、产业园等财富类型的多只REITs赓续启动扩募责任。

在行业扣问东说念主士看来，本年将成为REITs刊行“大年”。在策略利好以及长端利率下行布景下，REITs阛阓二级进展出现显着设立，一级阛阓刊行亦有所加速，REITs阛阓调治度显赫栽植。

刊行提速

10月17日，银华基金发布公告称，银华绍兴原水水利REIT在网下询价阶段拟认购数目总和为137.84亿份，为动手网下发售份额的106倍，刷新本年公募REITs网下认购倍数新高。这亦然近期公募REITs一级阛阓认购火热神态的一个缩影。

银华绍兴原水水利REIT原定于10月21日至23日进行召募，但由于公众投资者累计有用认购央求份额总和最初公众投资者的召募上限，因此于10月21日提前扫尾召募。

近期刊行的中原南京交通高速公路REIT、招商高速公路REIT和中金联东科创REIT一样备受喜欢，纷繁出现超募神态。

中原南京交通高速公路REIT的公众投资者和网下投资者认购央求阐发比例辞别为19.163%和12.848%，刊行累计吸金68.572亿元（比例配售前）；招商高速公路REIT的网下投资者有用认购央求阐发比例为83.34%，公众投资者有用认购央求本色阐发比例为27.91%；中金联东科创REIT的网下投资者配售比例为93.16%，公众投资者配售比例为95.46%。

Wind数据清晰，次第10月24日，公募REITs年内刊行数目和范畴辞别为18只和442.25亿元，较2023全年增长157.14%和116.73%。

在数目和刊行东说念主扩容之下，公募REITs的底层财富类型已拓展至八大类，除了传统的保险性租出住房、仓储物流、交通基础法式、园区基础法式外，还出现了动力基础法式、生态环保、水利法式、铺张基础法式等。

自2021年6月21日首批9个基础法式REITs试点技俩挂牌上市以来，短短几年间，我国公募REITs阛阓从无到有并肃穆发展。2024年7月26日，国度发展改革委发布《对于全面鼓励基础法式边界不动产投资信赖基金（RE－ITs）技俩常态化刊行的告知》，符号着具有中国脾性的基础法式REITs认真迈入常态化刊行的新阶段。

10月初，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国度发展改革委副主任刘苏社指出，法式践诺政府和社会老本互助的新机制，相沿更多相宜条目的民间投资技俩刊行基础法式REITs，真切投贷联动试点互助。

Wind数据统计，次第10月24日，共有26只REITs基金恭候上市或扩募，广发成王人高投产业园封锁式基础法式证券投资基金、工银瑞信蒙能清洁动力封锁式基础法式证券投资基金、易方达华威农贸阛阓封锁式基础法式证券投资基金、南边顺丰仓储物流封锁式基础法式证券投资基金等多只REITs首发通告处于“已问询”景色。

建设价值几何

在国内经济结构调治、阛阓利率走低的布景下，公募REITs的建设价值受到各路资金的喜欢。本年以来，公募REITs迎来反弹行情。尤其是前三季度，中证REITs全收益指数年内涨幅一度最初13%。

Wind数据清晰，全阛阓已上市的45只家具中，前三季度有38只家具二级阛阓价钱获得正收益，其中20只涨幅最初10%。中原北京保险房REIT以30%的涨幅领跑，中金厦门安堵保险性租出住房REIT、红土革命深圳东说念主才安堵REIT、中原基金华润有巢REIT的涨幅 分 别 达 到 27.85%、20.72%和19.11%。

年内REITs财富价钱进展亮眼，鹏华基金基础法式基金投资部基金司理刘一璠分析，主要受益于三方面利好：一是广谱利率下行，REITs看成强制性高比例分成的财富类别，受到阛阓庸碌调治；二是二季报清晰，上市REITs底层财富筹办情况举座踏实；三是REITs关连轨制及策略束缚完善，有助于RE－ITs阛阓恒久踏实发展，为投资东说念主收场恒久踏实收益夯实基础。

博时基金REITs业务营运总监刘玄暗示，由于策略的抓续鼓励与监管体系的束缚栽植，REITs阛阓逐渐熟习，监管机制逐渐完善，提高了信息透明度和阛阓踏实性，增强了投资者信心和阛阓眩惑力。

参加10月份，公募REITs阛阓迎来调治。次第10月24日，中证REITs全收益指数年内累计涨幅缩窄至8%控制。

谈及后续REITs行情，中泰证券扣问所暗示，近期受强力的策略相沿及经济刺激计较，股票阛阓企稳回升，对REITs阛阓资金酿成一定的虹吸效应，冷落投资者调治宏不雅环境、策略环境、基础法式财富运营基本面改善等带来的契机，此外需防护注重回撤风险。

开源证券以为，在债券阛阓利率核心下行压力下，“财富荒”逻辑将赓续演绎，REITs看成高分成、中低风险的财富，在策略力度加强以及社保金和待业金入市预期下，将抓续栽植建设性价比。

在华泰证券看来，职权阛阓设立、REITs新上技俩加多对资金起到一定的分流作用，策略落地传导至基本面设立仍需要时分，调治事迹踏实的财富，对于基本面走弱的技俩冷落保抓严慎。后续阛阓将参加增长策略考据期，若宏不雅数据设立则调治弹性较强的板块。