高端化遇冷、经销商倒戈，重庆啤酒还能“碰杯”多久？

　　

本事财经

　　尽管穿上了嘉士伯集团的“洋装”，重庆啤酒（600132.SH）却似乎越来越难以“消化”高端化的重负。

　　尽管穿上了嘉士伯集团的“洋装”，重庆啤酒（600132.SH）却似乎越来越难以“消化”高端化的重负。

　　据最新财报，本年前三季度，重庆啤酒的啤酒销量已矣了微幅增长，从上年同期的265.17万千升增多至265.70万千升，增幅为0.20%，且营业收入也略有普及，从前年同期的130.29亿元增至130.63亿元，增幅为0.26%。但公司在包摄于上市公司鼓舞的净利润方面却出现了下滑，从上年同期的13.44亿元减少至13.32亿元，降幅为0.90%。同期，扣除止境常性损益后的净利润也下落了1.61%，从上年同期的13.27亿元降至13.06亿元。

　　深入分析其增速变化，咱们不错发现其渔利增速较两年前已有彰着放缓。具体而言，2022年前三季度和2023年前三季度的营收增速分别为8.91%和6.94%，而包摄净利润的增速则分别为13.29%和13.67%。

　　据悉，本年以来，国内啤酒阛阓耗尽增长乏力，啤酒行业合座承压。笔据国度统计局最新发布的数据，2024年1月至9月，中国限制以上啤酒企业的累计产量达到2930.2万千升，与前年同期比较下落了1.5%。

　　在此布景下，重庆啤酒在其中期敷陈中也坦言，受到与啤酒需求干系的耗尽场景复苏乏力以及顶点天气的影响，公司可能无法达到岁首的营收预期。

　　重庆啤酒前身为重庆啤酒厂，始建于1958年，1997年于上交所挂牌上市。上市后通过统一、结伙、参股、财富重组等老本运作的神色不休延迟。

　　2013年，民众第三大啤酒商、丹麦嘉士伯集团经过多年的增持，以60%的持股比例成为重庆啤酒第一大鼓舞。2020年嘉士伯集团完成首要财富重组，重庆啤酒成为嘉士伯集团的中国运营平台，同期亦然中国第四大啤酒公司。

　　然而，尽管重庆啤酒穿上了“洋装”，手捏“夺命大乌苏”等多款当红居品，仍面对着一系列挑战和窘境。

　　外来的头陀不会念佛了？

　　在啤酒阛阓的高端化进度中，重庆啤酒曾一度是先驱，但跟着阛阓情势的真切变化，原土品牌纷纷加入这场高端化之战，使恰当作外资品牌的重庆啤酒似乎失去了原有的上风，“外来头陀”开动不会念佛了。

　　有行业东谈主士以为，中国啤酒阛阓正阅历一场显赫变革，呈现出“原土啤酒崛起，外资啤酒承压”的态势。跟着国内耗尽者日益感性，耗尽视线不休拓展，超越是年青一代对啤酒品性与个性化的追求愈发是非，嘉士伯等海外高端啤酒品牌的传统敕令力正逐渐削弱。

　　为了扭转阛阓过错，重庆啤酒在高端化战术上接续发力，插足浩繁告白用度，要点推广旗下的高端品牌，如嘉士伯、乐堡啤酒、1664等。

　　2024年上半年，重庆啤酒的销售用度攀升至历史新高度，共计13.49亿元，同比增长9.2%。在这之中，告白及阛阓用度占据了显赫份额，达到49%，约6.62亿元。

　　然而，尽管加大了插足，重庆啤酒的中高端居品事迹增长却不尽如东谈主意。本年前三季度，重庆啤酒的价钱在8元以上的高等居品已矣营业收入76.25亿元，同比下落了1.24%，价钱在4~8元之间的主流居品营收也只同比增长0.05%。反而是价钱在4元以下的经济居品已矣了14.84%的同比增长。

　　以燕京啤酒当作参照，燕京啤酒在前三季度已矣了归母净利润34.73%的同比增长。在2024年上半年，燕京啤酒的中高等居品收入同比增长了10.61%，已矣营收50.64亿元，占主营业务的比例也从前年同期的64.83%普及至68.54%，而上半年燕京啤酒的告铺张宣传费仅为2.6亿元。

　　此外，值得驻守的是，重庆啤酒在2023年对居品层次的辞别进行了报复，将8元以上的居品划为高等居品，这一变化使得正本属于主流居品的乐堡啤酒置身为高等居品，扩大了高等居品规模。而即便扩大了居品规模，其收入增速也并未彰着普及。

　　更烦懑的是，重庆啤酒的高端化战术不仅未能获得耗尽者的招供，还激励了部分经销商的抑止。

　　有经销商们反应，公司每年给他们下达任务量，无论阛阓收受程度何如，齐必须按任务量先行扣除货款。这种“硬搭”的销售模式不仅让经销商们赚不了钱，反而因为浩繁积压的啤酒而吃亏惨重。

　　以重庆主城区的一位二级经销商大勇（假名）为例，他的仓库里堆积了浩繁的嘉士伯、1664、夏令纷等高端啤酒。这些啤酒因为小支且单价高，耗尽者不招供、不买账，导致浩繁积压。大勇无奈地暗意，他仍是与重庆啤酒相似“钱照扣，货不拉”，因为拉过来还占方位，还要用钱糟跶。

　　经销商们以为，重庆啤酒和嘉士伯只顾着坐蓐高端品牌，却不顾阛阓的收受程度和经销商的生死。他们责难公司坐在办公室看数据，只管收经销商的钱，却无论经销商是否赢利。这种刚毅的销售策略和不顾阛阓反馈的作念法让经销商们感到失望和无奈。

　　坏心打压原土品牌？

　　此外，除了本人的业务情况，重庆啤酒“后院活气”的事态更激励了阛阓对其坏心打压原土品牌的疑心。

　　8月2日，重庆嘉威啤酒有限公司指控嘉士伯收购重啤股份后封杀山城啤酒品牌。次日，嘉士伯中国与重啤股份回复称指控伪善，并重申领有“山城”品牌悉数权，且畴昔五年山城啤酒的销量增长，不存在封杀。当今，两边已因合同纠纷上法庭，重庆嘉威建议超6.3亿元诉讼恳求，重啤股份则反诉条目撤销补充文献，案件延至9月开庭。

　　两边矛盾源于2009年缔结的为期20年的《居品包销框架左券》。尽管左券在畴昔十五年里简短得到施行，但包销量未达到原定主张，且两边在包销啤酒的价差、量差上存在疑议。2016年，两边达成补充左券，但此时重啤股份已受嘉士伯圭表，开动推动高端化战术，山城啤酒地位下滑。2020年，嘉士伯晓谕将在华财富装入重啤股份，以处置同行竞争问题，但此举加重了两边矛盾。重庆嘉威拿告状讼，以为重啤股份与嘉士伯干系方背信，两边开动法庭缠斗，触及数亿元补偿及补充左券撤销等问题。

　　而这一争议不仅毁伤了重庆啤酒的品牌形象，还可能影响其阛阓份额和异日发展。

　　重庆啤酒的故事，既是老本与品牌海外化的一场博弈，亦然中国啤酒阛阓变迁的一面镜子。在追求高端化的历程中，它让东谈主看到民众化背后复杂的利益纠葛以及传统品牌转型的阵痛。然而，重庆啤酒的警戒也启示着悉数试图高端化的企业——耗尽者的口味、经销商的信任、阛阓的认关联词不成冷漠的基石。若企业迷失于数据增长的迷雾，而冷漠了阛阓的真正需求，这场“高端化”风潮或者只会成为止渴慕梅的买卖别传。（文/深度报谈组）

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