瑞银：保管百威亚太“买入”评级 决议价降至11.72港元

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　　瑞银发布研讨说明称，百威亚太（01876）本年首九个月录取三季度EBITDA辞别同比跌6.2%及16.6%，进展逊预期，主要由于公司营运去杠杆化；销售及行政开销（SG&A）比率同比升360个基点，毛利率亦保管褂讪，主要由于韩国商品资本顺风及平均售价增多。将百威亚太H股决议价由13.78港元降至11.72港元，保管“买入”评级。

　　该行觉得，百威亚太中国内地商场的土产货通路疲弱，加上消耗者信心疲弱影响其功绩进展。但公司旗下无糖哈尔滨啤酒、百威金尊啤酒、百威黑金啤酒产物的家庭通路收入，以及产物翻新于本年首九个月一直录得增长，标明公司执续的买卖投资将激动其将来高端化计谋。该行信服，百威亚太于来岁将成为中国内地刺激消耗激动下的潜在受益者。

　　说明中称，百威亚太韩国地区收入杀青高双位数增长，主要由于产物及通路组合执续升级，以及商场份额增长带来双位数的平均售价增长。另外，公司公布自当天（1日）起将韩国度庭通路的高端细分商场涨价8.1%，将灵验改善当地细分商场的赚钱智力。

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职守裁剪：史丽君